ARKW ARKK 와 액티브 ETF란?

증권투자는 반드시 자기 자신의 판단과 책임하에 하여야 하며, 해당 게시글은 개인 견해에 불가할 뿐이라는 것을 미리 알려드립니다.

ETF란?

Exchange Traded Fund의 약어로, 거래소에 상장되어 주식처럼 거래되는 펀드를 말한다. 일반 펀드에 비해 수수료가 저렴하며 원할 때 사고팔 수 있다는 장점이 있다.

 

패시브 ETF vs 액티브 ETF

ETF는 크게 두 가지로 나뉜다. 패시브 ETF와 액티브 ETF이다.

 

패시브 ETF

펀드 매니저가 거의 개입을 하지 않는 ETF를 말한다. 주로 인덱스(지수: 코스피, S&P, 나스닥 등)의 수익률을 추종하는 펀드라고 생각하면 편하다. 지수만 수동적으로 추종하기 때문에 PASSIVE ETF라고 불린다.

 

액티브 ETF

펀드 매니저가 적극적으로 개입하는 ETF를 말한다. 펀드 매니저가 해당 ETF의 비전만 제시해주고, 해당 ETF의 포트폴리오를 마음대로 바꿀 수 있다. 펀드 매니저가 적극적으로 개입하다 보니, 패시브 ETF에 비해 수수료가 높다. 펀드 매니저가 적극 개입을 하기 때문에 ACTIVE ETF라고 불린다.

 

ARKW / ARKK 는?

요즘 가장 핫 한 액티브 ETF 둘이다. ARKW는 Web X.0 쉽게 얘기해서 '인터넷 -> 모바일 -> 클라우드'로 이어지는 패러다임 변화에 혁신하고 있는 기업에 투자하는 ETF이고, ARKK는 Web X.0 외 유전공학(게놈) 혁명 회사, 산업 혁명 회사에도 투자하는 ETF이다. 물론 종목 선정 및 자산 분배는 펀드 매니저가 한다.

 

수수료의 경우 ARKK는 0.75%, ARKK는 0.76%이다. 대표 패시브 ETF 중 하나인 IVV의 경우 수수료가 0.03%인 것을 감안하면 굉장히 높은 수수료이다.

 

ARKW / ARKK 각광받는 이유?

ARKW / ARKK 는 최근에 각광받고 있는 액티브 ETF이다. 두 ETF가 각광받는 이유는 아래 두 가지 때문이라고 생각한다.

 

* 두 ETF는 포트폴리오에서 요즘 개별 종목 중 가장 핫한 테슬라(TESLA / 티커: TSLA)의 비중이 제일 높다.

* 두 ETF는 캐서린 우드가 운용하는 펀드이다.

ARKW와 ARKK의 TOP10 포트폴리오. 둘 다 테슬라의 비중이 제일 높다.(출처: ETF.com)

캐서린 우드 누구인가?

캐서린 우드는 테슬라 가격이 낮을 때부터, '테슬라'바라기였던 ARK 투자회사의 대표이자 최고 투자책임자이다. 혁신 기업에 투자하는 것을 좋아하며, 사람들에게 금융계의 일론 머스크라고 불리기도 한다. 테슬라가 낮은 가격일 때부터, 투자자들을 설득하여 존버를 하였던 안목을 높이사 최근 많이 유명해졌다.

 

액티브 펀드가 외면받는 이유 중 하나는 펀드 매니저들의 실적이 평균적으로 패시브 ETF보다 안 좋기 때문이다. 하지만 패시브 ETF보다 더 좋은 수익률을 내는 펀드 매니저들은 분명히 있다. 그런 액티브 ETF를 찾아서 투자하면 좋지 않을까? 아쉽게도 그렇지 않다. 항간에 떠도는 소문에 의하면, 좋은 수익률을 내는 펀드 매니저들은 금방 몸 값을 올려 이직을 하기 마련이고, 이직 전 맡고 있던 펀드를 다른 사람이 운용하게 되기 때문에, 아무리 수익률이 좋았던 액티브 펀드라도 장기 보유하게 된다면 수익률이 좋지 않다는 설이 있다.

 

그러나 캐서린 우드는 시장보다 좋은 수익률을 내왔던 펀드 매니저임과 함께 ARK의 대표이자 최고 책임자이기 때문에 위에서 언급한 이직 risk가 거의 없다고 볼 수 있다. 때문에 ARK 펀드에 투자하는 것이 나쁘지 않은 선택이라 생각된다.

 

ARKW / ARKK 의 수익률은 시장을 이기고 있나?

액티브 ETF는 패시브 ETF보다 수수료도 높고, 펀드 매니저 개인의 안목이 수익률에 크게 영향을 미치는 만큼 리스크가 크다. 이러한 액티브 ETF가 시장 수익률을 크게 이기지 못한다면 투자할 가치가 없다고 얘기할 수 있다.

 

ARKW는 아래 표를 보면 아시겠지만, 시장 수익률이라 일컫어지는 S&P500 혹은 나스닥(QQQ)을 압도하는 성적을 보이고 있다.(ARKW와 비교해서 별로 안 오른 것처럼 보이지만 나스닥도 엄청나게 올랐다. 저점 대비 약 75%, 전 고점 대비 약 25%)

ARKW와 QQQ 주가 비교 그래프. ARKW가 훨씬 많이 올랐다.(출처: ETF.com)

ARKW 혹은 ARKK에 투자하는 것일 올바른 선택일까?

ARKW와 ARKK가 S&P500 혹은 나스닥 수익률을 이겼다고 해서 좋은 선택지인 것은 아니다. 왜냐하면 ARKW에 투자하는 것보다 테슬라(TSLA)에 직접 투자하는 것이 수익률이 더 좋기 때문이다.

 

그럼에도 불구하고 우리가 ARKW 혹은 ARKK에 투자하는 이유는, 이미 너무 높은 가격인 테슬라에 투자하기 무섭기 때문이다. 이는 ARKK가 캐서린 우드 누님의 안목으로 올라갈 때는 테슬라를 따라 시장수익률보다 더 많이 올라가고, 내려갈 때는 시장수익률보다 덜 내려가길 바라는 마음이 커서이다.

 

때문에 ARKW와 ARKK가 투자해도 괜찮은 지 확인해보기 위해서는 얼마나 가격이 잘 올라가는 지도 중요하지만, 내려갈 때 가격 방어가 얼마나 잘 되는 지를 확인해야 한다.

S&P500, ARKK, TSLA의 가격 변동률

위 표를 보면 경제가 안 좋았을 때, ARKK는 S&P500과 테슬라의 중간 정도의 하락률을 가졌다. 하지만 주식이 계속 올라가고 있는 요즘, ARKK는 S&P500과 테슬라의 중간 수익률에도 훨씬 못 미치는 수익률을 보여준다. 과거 데이터만 가지고 단순 계산을 하자면 ARKK 살 돈으로 S&P500 50%, 테슬라 50%를 사는 것이 상승폭도 더 크고, 가격 방어는 비슷하게  되어 더 합리적인 선택인 것처럼 느껴진다.

 

과거의 역사를 가지고 미래를 완벽하게 예측할 수 없다. 캐서린 우드의 ARKK, ARKW 펀드는 혁신 기업들에 투자하고 있다. 위와 같이 단순 계산을 하면 별로 좋아 보이지 않는 펀드일지라도 ARKK, ARKW의 종목 중 하나가 테슬라처럼 빵 터지는 일이 생긴다면 과거 데이터는 아무 의미가 없어질지도 모른다.

 

그럼에도 불구하고 나는 ARKW와 ARKK에는 투자하지 않기로 했다. 이것은 개인적인 선택이며 좋은 선택일지 아닐지는 아무도 모른다. 투자는 각자의 판단으로!

 

증권투자는 반드시 자기 자신의 판단과 책임하에 하여야 하며, 해당 게시글은 개인 견해에 불가할 뿐이라는 것을 미리 알려드립니다.